Kevadine raputus
Peale väga korralikke tulemusi 2010.a esimese nelja kuu jooksul toimus mais Trigoni fondides korrektsioon; fondid langesid vahemikus 5
Korrektsioon on meie fondide hinnatasemete väljavaateid veelgi parandanud: keskmised P/B näitajad on vahemikus 1
| TRIGONI FONDID | 1 kuu | 3 kuud | aasta algusest |
| Top 10 Fond | -5,2% | 14,6% | 34,0% |
| Arenevate Turgude Finantssektori Fond | -5,7% | 3,0% | 7,8% |
| Uus Euroopa Väärtusfond | -5,9% | 4,2% | 10,4% |
| Arenevate Turgude Agrisektori Fond | -8,0% | -3,6% | 8,5% |
| Balkani Fond | -9,1% | 5,6% | 6,7% |
| Active Alpha Fond | -9,3% | 6,1% | 18,1% |
| Uus Euroopa Väikeettevõtete Fond | -10,6% | 0,3% | 5,9% |
| * Tootlused on fondide A-osakute kohta. | | | |
Fondi varasem tootlus ei garanteeri tootlust tulevikus. Fondi osakute hind ja tootlused võivad nii langeda kui ka kasvada. Investorid ei pruugi saada tagasi kogu investeeritud summat. Investeerimisriskidest saab rohkem infot fondi prospektist. Palun loe läbi ka tähtis märkus maili lõpus.
Trigoni sektorfondid:
Trigon Arenevate Turgude Finantssektori Fond: Eurotsooni võlakriis jätkus mais ilma selge lahenduseta ning segadust tekitavate signaalidega mitmesugustelt Euroopa Keskpanga ja Saksamaa ametnikelt. Finantsettevõtete aktsiad jäid surve alla. Suurima negatiivse panuse maikuu tulemusse andsid Venemaa ja Brasiilia pangad, mida mõjutas ülemaailmne korrektsioon. Suurim positiivne panus tuli India ja Nigeeria pankadest. Hoolimata negatiivsest ühe kuu tootlusest, on fond aasta algusest saati tõusnud 7,8%.
Trigon Arenevate Turgude Agrisektori Fond: Mais mõjutas Trigon Arenevate Turgude Agrisektori Fondi aktsiate lausmüük ning fond langes kuu jooksul 8,1%. Aasta algusest saati on fond tõusnud 8,4%, samas kui enamik aktsiaturge on juba negatiivsel territooriumil. Toorainete hinnad on püsinud väga madalal ja kõik peamised teraviljahinnad on aasta algusest saati märkimisväärselt langenud. Oleme hoidnud väga madalat osalust ettevõtetes, mida toorainete hinnad otseselt mõjutavad, ning eeldame, et meie portfelli ettevõtted jäävad madalatest toorainehindadest suures osas puutumata.
| TRIGONI FONDID | P/B (hiliseim) | P/E 2010 ootus | P/E 2011 ootus |
| Uus Euroopa Väikeettevõtete Fond | 1,33 | 12,0 | 9,5 |
| Arenevate Turgude Finantssektori Fond | 1,45 | 9,2 | 6,8 |
| Uus Euroopa Väärtusfond | 1,46 | 12,3 | 10,6 |
| Balkani Fond | 1,50 | 9,3 | 7,9 |
| Arenevate Turgude Agrisektori Fond | 1,55 | 9,0 | 7,6 |
| Active Alpha Fond | 2,10 | 8,7 | 7,4 |
| Top 10 Fond | 2,11 | 11,7 | 8,3 |
| Allikas: Bloomberg, Trigon, analüütikute aruanded. Toodud numbrid on oodatavad kaalutud keskmised. | |||
| * Negatiivse P/E suhtarvuga ettevõtted on keskmise arvutamisest eemaldatud. | |||
Trigoni teemafondid:
Trigon Uus Euroopa Väärtusfond: Trigon Uus Euroopa Väärtusfond langes mais 5,9%, edestades sellega tugevalt Dow Jones EU Enlarged Index'it, mis langes 8,8%. Väärtusele keskendunud investeerimine on näidanud tõusvatel turgudel indeksiga võrreldes üllatavalt korralikku tulemust ja on selgelt saavutanud oma sihi ka langevate turgude tingimustes. Aasta algusest saati on fond tõusnud 10,4%, samas kui indeks on tõusnud vaid 1,5%. Fondi volatiilsus on indeksiga võrreldes märkimisväärselt madalam: 18,6% versus indeksi 27,8% viimase aasta jooksul. Fond järgib väärtusele keskendunud investeerimisstiili, investeerides peamiselt tugeva bilansiga ettevõtetesse, mis pakuvad atraktiivset dividenditootlust.
Trigon Uus Euroopa Väikeettevõtete Fond: Mais langes Trigon Uus Euroopa Väikeettevõtete Fond 10,6%, jäädes alla DJ EU Enlarged Index'ile, mis langes 8,8%. Aasta algusest saati on fond tõusnud 5,9%, edestades sellega indeksit 4,4 protsendipunkti võrra. Trigon Uus Euroopa Väikeettevõtete Fond kaupleb 1,3x P/B ja 11,6x 2010. aasta oodataval kasumil. Fond on investeerinud sektoritesse ja ettevõtetesse, mis peaksid enim kasu lõikama regiooni majanduste taastumisest ja paranenud suhtumisest Uus Euroopa regiooni. 2009. aasta äärmuslikke kulude kärpeid arvesse võttes ootame, et portfelli ettevõtted näitavad kasumlikkuse paranemist niipea, kui müük hakkab taastuma. Analüütikute konsensuse ja meie enda hinnangute järgi peaks portfelli ettevõtete EPS kasv olema 2010. aastal 7% ja 2011.a 18%.
Trigon Active Alpha Fond: Peale väga korralikke tulemusi 2010.a esimese nelja kuu jooksul, toimus mais Trigon Active Alpha Fondis korrektsioon. Fond langes kuuga 9,3%. Aasta algusest saati on fond tõusnud 18,1%, mille järgi fond regiooni indekseid selgelt edestab; aasta algusest saati on Venemaa RTS indeks tõusnud 11,7%, Poola WIG indeks 4,5%, Türgi ISE100 indeks 13,9% ja laiem Uus Euroopat esindav indeks DJ Stoxx EU Enlarged 1,5% (kõik euro arvestuses). Suhtelises arvestuses näitasid mais meie fondides parimaid tulemusi farmaatsiasektori ettevõtted Selcuk Ezca (Türgi) ja Veropharm (Venemaa).
Trigoni regionaalsed fondid:
Trigon Balkani Fond: Trigon Balkani Fond langes mais 9,1%, jäädes alla Türgi turu indeksile, mis langes 5,8%. Aasta algusest saati on fond tõusnud 6,7%, samas kui Türgi indeks on tõusnud 13,9%, kusjuures mõlemale on abiks olnud Türgi liiri 10,7% tõus euro suhtes. Fond edestas kõiki teisi Balkani turgude indekseid: Bulgaaria SOFIX (10,7% langust), Serbia BELEX (6,4% langust) ja Rumeenia BET (5,7% tõusu). Fond kaupleb 1,9x P/B ja 10,7x 2010. aasta oodataval kasumil.
Trigon Top 10 Fond: Olgugi et globaalne taust mõjutas Venemaad negatiivselt (kuna ta ei ole välisele volatiilsusele immuunne), on väga ebatõenäoline, et 2008.a kogemus uue makromajandusliku poliitikaga kordub. Kuu jooksul langes MSCI Venemaa indeks euro arvestuses 5,4%, võrdluseks MSCI Arenevate Turgude indeksi 2% langus. Fondil läks paremini – 5,2% langust kuu jooksul. Praeguseks on möödunud aasta sellest, kui Top 10 Fond alustas Venemaa aktsiatesse investeerimist. MSCI Venemaa indeksi ühe aasta tootlus on 27,6% ja aasta algusest 8,2% (euro arvestuses), samas kui Top 10 Fond on vastavatel perioodidel nautinud tootlusi 98,2% ja 34%. Meil on hea meel teatada, et meie aktsiate valimine on investoritele märkimisväärset tulu toonud.
Parimate tervitustega,
Mehis Raud
Fondijuht
Trigon Capital
Viru Väljak 2,
10111 Tallinn
Tel: 667 9200
MÄRKUS
Käesoleva kuuülevaade materjali on koostanud AS Trigon Capital või äriühingud, mis kuuluvad Trigon Capital Gruppi.
Materjal sisaldab eelkõige fakte ja teavet fondide ja investeeringute kohta, mida valitsevad AS Trigon Funds ja AS Trigon Alternative Funds. Teave käesolevas kuuülevaates on esitatud üksnes teavitamise eesmärgil ja ei ole ettenähtud levitamiseks ega paku investeerimisalast, õiguslikku ega maksustamisalast nõuannet.
Mistahes käesoleval veebilehel avaldatud teave ei ole osakute pakkumine või ettepanek märkida osakuid.
Teave käesolevas kuuülevaates on esitatud üksnes teavitamise eesmärgil. Fondi investeeringutega kaasnevad riskid, mille tõttu on investoril oht kaotada osa või kõik oma investeeringutest. Fondi varasem tootlus ei garanteeri tootlust tulevikus. Fondi osakute hind ja tootlused võivad nii langeda kui ka kasvada. Investorid ei pruugi saada tagasi kogu investeeritud summat.
Mõned avaldused käesolevas kuuülevaates on tulevikku suunatud. Selliste tulevikku suunatud avalduste ja teabe aluseks on Trigoni äriühingute spetsialistide arvamused või spetsialistide oletused, mille aluseks on Trigonile teadaolev informatsioon. Tulevikku suunatud avaldused kajastavad praeguseid Trigoni ja tema tütarettevõtete (ja nende juhtide) arvamusi seoses tuleviku sündmustega, millega kaasnevad teatud riskid, ebakindlus ja oletused. Mitmed faktorid võivad põhjustada fondi või investeeringute tulemuslikkuse erinemist ajaloolisest või teatud eeldustel tehtud oodatavatest tulemustest.
Trigon Capitali, tema tütarettevõtete ja juhtide parimate teadmiste kohaselt on käesolevas kuuülevaates sisalduv teave fondidest ja investeeringutest õige ja mitteeksitav. Kuuülevaates olev informatsioon võib aja jooksul muutuda. Trigon Capital, tema tütarettevõtted ja juhatus ei vastuta investorite tehtud otsuste eest käesolevas kuuülevaates avaldatud teabe põhjal, välja arvatud vastutus, mis on määratud Eesti Vabariigi seadusega. Seega, potentsiaalsed investorid ei tohiks liigselt sõltuda faktidest, andmetest ja tulevikku suunatud avaldustest, mis sisalduvad käesolevas kuuülevaates.
Klient on kohustatud arvestama kõikide investeerimistegevusega seotud riskidega. Fondi investeerimispoliitikast tulenevad riskid, millest saab rohkem infot fondi prospektist.
